Dit interessante nieuws komt uit Japan: de markt voor IPO-producten (Initial Public Offering) voor kleine en middelgrote ondernemingen (KMO's) in Japan is gloeiend.
Terrie heeft mij toestemming gegeven om deze uitgebreide offerte te verstrekken, aangezien de nieuwsbrief nog niet online is geplaatst:
Hoewel beurspecialisten zich zorgen maken over de overvloed aan beursintroducties in Japan op dit moment, hebben 151 nieuwe beursintroducties (met ingang van september 2004) met een waarde-dubbele waarde van vorig jaar gelijk aan JPY1.5trn ($ 13,6 miljard), een er is opmerkelijk iets gaande op het niveau van de basis. Eigenaren van kleine bedrijven in heel Japan beginnen te geloven dat ook zij naar het publiek kunnen gaan en hun bedrijven graag naar de kwalificerende streep duwen: algemeen geaccepteerd als zijnde JPY1,5 miljard ($ 13,6 miljoen) in omzet en 10% winst. En met hen, vrienden, familie en angel investeerders vangen de IPO-bug.
In dit geval zijn twee bekenden met een bloeiende mediabedrijf afgelopen week ten val gekomen. Ze zijn er gelukkig van dat ze tijdschriften van hoge kwaliteit en webcontent kunnen produceren en hebben er een outsourcingbedrijf van gemaakt. Hun Japanse klanten zijn van mening dat je niet met klanten kunt communiceren, tenzij je ze met origineel materiaal inschakelt en dus zaken doen - tot het punt dat ze volgend jaar de verkoop verdubbelen. In het huidige tempo, en ze zijn al winstgevend, zullen ze voldoen aan de vereisten om hun bedrijf in 2007 te IPO.
Een paar weken geleden werden ze opgemerkt door een lokaal effectenbedrijf, een tweederangsbedrijf dat IPO-kandidaten ophaalt en probeert aan te sluiten voordat een groot bedrijf verschijnt, en dat suggereert dat onze vrienden zich gaan voorbereiden op een IPO. Hoewel ze nog nooit hadden overwogen om publiek te worden als een realiteit, begraven in de minuut van het runnen van een bedrijf en het maken van winst, is het effect op zowel hen als hun personeel aan het galvaniseren. Nu denken ze er voor het eerst over om een tweede fase van financiering in te lijven en zelfs te overwegen een van hun concurrenten over te nemen om hun activiteiten uit te breiden. De IPO-buzz in hun kantoor is voelbaar, en iedereen rijdt hoog - het is onnodig om te zeggen dat hun productiviteit echt aan het pompen is.
Is dit een goede zaak? Welnu, aan de ene kant riekt het naar de bubble-mentaliteit, en je moet je afvragen of elk winstgevend bedrijf (met een omzet van meer dan JPY 1 miljard ($ 9 miljoen) over de middelen beschikt om openbaar te worden en bestand te zijn tegen de kosten en de openbare controle. Vooral diegenen die proberen de groei van hun bedrijven de natuurlijke (organische groei) limieten te laten doorkruisen, zullen het misschien moeilijk vinden om om te gaan met marktdalingen en andere tegenvallers. Externe IPO-gerichte beleggers zitten niet doelloos tegenover de cijfers als ze worden gemist - en veel aspirant-CEO's zullen dit moeilijk vinden.
Maar aan de andere kant is rijk worden een grote stimulans en het conservatieve MKB in Japan opent zich. CEO's overal dromen dromen die ze zichzelf niet hebben toegestaan - en dit is opwindend. Het betekent een veel betere verspreiding van ideeën en intellectueel eigendom, meer uitvindingen die gelanceerd worden, meer kruisbestuiving met buitenlandse bedrijven, en in het algemeen een acceptatie van externe middelen als die middelen een voorsprong op de concurrentie betekenen en een beter schot op de IPO-markt.
Dus waarschijnlijk is de meest relevante vraag die overblijft: zullen de beurzen in Japan het hoofd bieden aan dit soort massale opkomst van IPO-kandidaten? De komende weken zullen het uitwijzen, als drie enorme IPO's tot wasdom komen. We zijn echter van mening dat deze grotere beursintroducties een ander type belegger zullen aantrekken en dus zullen degenen die op de markt zijn om in kleinere IPO's te kopen er nog steeds zijn en actief zijn.
Er zijn enkele opmerkingen in de media over marktzorgen dat de beursintroductiemarkt misschien verzacht zou worden, zoals in het geval van snoepmaker Sansei, wiens marktprijs op de eerste handelsdag lager was dan de prijs vóór de beursintroductie. Echter, ondanks alle handwringing, bestormde een ander bedrijf, GF Ltd., een week later de poorten met een verbazingwekkende eerste koerswinst van 270% op de pre-IPO-prijs, wat aantoont dat de goede tijden nog steeds bij ons zijn.
