Naar aanleiding van mijn recente artikel getiteld "De durfkapitaalindustrie is nog steeds rechten", laten we deze week de risicokapitaaltendensen en -verplichtingen en het aantal gefinancierde bedrijven bekijken.
Trends in risicokapitaal 2016
Figuur 1 toont risicokapitaalverplichtingen - de hoeveelheid geld die de sector heeft geïnvesteerd in opstartende bedrijven, gemeten in inflatiecorrectie, van 1980 tot 2014. De stippellijn in de figuur is het voortschrijdend gemiddelde over vijf jaar.
$config[code] not found
Sinds de barstenkapitaalzeepbel in 2001 barstte, was de trend in durfkapitaalverplichtingen grotendeels neerwaarts, met een lichte stijging in de periode vóór de financiële crisis. De gegevens van het meest recente jaar zijn beschikbaar, 2014, laten een stijging zien en keren de neerwaartse trend van het voortschrijdend gemiddelde om.
Over het geheel genomen is het patroon voor risicokapitaalverplichtingen in overeenstemming met het verhaal van aanhoudende rechten van de industrie die ik in mijn vorige bericht heb beschreven. Hoewel ze lang niet zo consistent zijn als de patronen voor kapitaalbeheer, het aantal risicokapitaalfondsen en de gemiddelde fondsomvang, zijn de voor inflatie gecorrigeerde durfkapitaalverbintenissen in de nasleep van de internet-1.0-zeepbel in de jaren negentig teruggekeerd naar hun niveaus.
In figuur 2 wordt gekeken naar het aantal bedrijven dat venture capitalists elk jaar financieren. Hier zijn twee verschillende maten in dezelfde grafiek opgenomen. De blauwe balken geven het aantal bedrijven weer dat voor de eerste keer durfkapitaalfinanciering ontving, terwijl de rode lijnen het aantal bedrijven tonen dat financiering van durfkapitaalbedrijven ontving, of dit nu een eerste of een vervolgfinanciering was.
Zoals u kunt zien op de grafiek, was het aantal bedrijven dat werd gesteund door venture capitalists relatief stabiel in de jaren tachtig en begin jaren negentig. Toen in de tweede helft van de jaren negentig versnelde het dramatisch, met een hoogtepunt met de Internet 1.0-zeepbel in 2000.
Maar in tegenstelling tot de patronen voor risicokapitaalverplichtingen of de andere maatregelen die ik in mijn vorige artikel heb beschreven, lijkt de durfkapitaaltrend van na 2000 voor het aantal ondernemingen dat steun voor risicokapitaal ontvangt op een hoger niveau te zijn afgeplat dan in de jaren negentig.
De blauwe en rode stippellijnen, die respectievelijk het voortschrijdend gemiddelde van vijf jaar voor het aantal bedrijven vertonen dat respectievelijk initiële en eventuele risicokapitaalfinanciering heeft ontvangen, lijken plat te zijn. Bovendien was in 2014 het aantal ondernemingen dat risicokapitaalfinanciering ontving meer dan het dubbele van het aantal in 1995, terwijl het aantal ondernemingen dat financiering voor initiële durfkapitaal ontvangt meer dan 50 procent hoger is.
Venture Capital-foto via Shutterstock
1
