PeerRealty, een vastgoed crowdfundingplatform, heeft onlangs CFX geïntroduceerd, de eerste secundaire markt voor equity crowdfunding-aandelen van de VS. Voor geaccrediteerde beleggers zal deze uitwisseling de liquiditeit van aandelen crowdfunding-investeringen verbeteren.
Helaas kunnen alleen geaccrediteerde beleggers het platform gebruiken. Investering in equity crowdfunding door niet-geaccrediteerde beleggers blijft zo vloeibaar als ijs.
$config[code] not foundDit gebrek aan liquiditeit creëert een groot probleem. Met de implementatie van de regels voor Titel IV van de Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act in juni, kunnen niet-geaccrediteerde beleggers - mensen met minder dan $ 1 miljoen aan vermogen of $ 200.000 aan jaarlijks inkomen als single en $ 300.000 als ze getrouwd zijn - nu koop aandelen in private bedrijven via equity crowdfunding portals.
Maar niet-geaccrediteerde beleggers kunnen diezelfde aandelen niet verkopen. In tegenstelling tot geaccrediteerde beleggers die naar PeerRealty kunnen gaan om hun effecten te verkopen, moeten niet-geclassificeerde beleggers wachten tot de bedrijven waarin ze hebben geïnvesteerd om naar het publiek te gaan of om te worden overgenomen om uit te betalen. En als beleggingen in risicokapitaal en engelengroepen een leidraad zijn voor de time-to-exit voor jonge bedrijven, zullen deze niet-geclassificeerde investeerders vijf tot tien jaar wachten op liquiditeit. Natuurlijk, dat is als de bedrijven waarin ze hebben geïnvesteerd, het soort zijn dat wordt gekocht of openbaar wordt.
Securities and Exchange Commissioner (SEC) Daniel Gallagher heeft dit probleem onderkend en opgeroepen tot een oplossing voor de slechte liquiditeit van crowdfunding-effecten in een speech van 17 september 2014.
Hij zei in het bijzonder: "Ik heb opgeroepen tot het creëren van 'Venture Exchanges': nationale beurzen, met handels- en listingregels die zijn toegesneden op kleinere bedrijven, inclusief bedrijven die zich bezighouden met uitgiften krachtens Regulation A."
Congreslid Scott Garrett, de New Jersey Republikein die voorzitter is van de Subcommissie voor Kapitaalmarkten en door de overheid gesponsorde ondernemingen van het Huis heeft de kwestie naar Capitol Hill gebracht. Hij heeft een conceptversie van de Main Street Growth Act (PDF) gepresenteerd - een wetsvoorstel dat de Securities Exchange Act van 1934 zou wijzigen om de oprichting van venture-exchanges mogelijk te maken ter bevordering van de liquiditeit van venture-effecten en voor andere doeleinden. "
Niet iedereen is het erover eens dat het concept van de venture-uitwisseling de juiste oplossing is voor het liquiditeitsprobleem van niet-geaccrediteerde beleggers die aandelen in private bedrijven kopen via equity crowdfunding. De benaderingen die het meest worden besproken tijdens hoorzittingen van het Congres, en met de SEC, lijken meer op small-capbeurzen dan portalen voor het ter beschikking stellen van "pre-owned" equity crowdfunding-aandelen aan andere niet-geaccrediteerde beleggers - een benadering waarvan sommigen denken dat het beter is.
Ik complimenteer commissaris Gallagher, Congreslid Garrett en anderen voor het feit dat zij erkenden dat de federale regering iets moet doen. Het toestaan van niet-geaccrediteerde beleggers om aandelen te kopen in private bedrijven via equity crowdfunding platforms, zoals de JOBS Act mogelijk heeft gemaakt, is slechts de helft van de strijd. Het is net zo belangrijk om een manier te vinden waarop die beleggers hun aandelen kunnen verkopen.
Sport Menigte foto via Shutterstock
3 Reacties ▼
