Beleggers kunnen nu aandelen kopen in particuliere bedrijven via online platforms, wat ertoe heeft geleid dat mensen die graag willen investeren in startups overwegen om via deze portals aandelen te kopen. Maar voordat mensen in vermogen worden geïnvesteerd, moeten ze nadenken over hoe ze hun geld eruit zullen krijgen. We hebben nog geen efficiënte secundaire markt voor aandelen van privé-ondernemingen.
De uitdaging om Crowdfunding-investeringen te beëindigen
Business angels en venture capitalists bereiken meestal liquiditeit wanneer de bedrijven die zij financieren worden verworven of openbaar worden. Maar het is niet waarschijnlijk dat de meeste beleggers in crowdfundingportals op die manier liquiditeit zullen bereiken. De meeste bedrijven die via deze platforms geld inzamelen, zijn niet van het type dat openbaar wordt of dat ze worden overgenomen.
$config[code] not foundBovendien zal crowdfunding leiden tot een kleiner deel van privébedrijven met dit soort exits. Crowdfunding zal het aantal jonge gefinancierde bedrijven rechtstreeks verhogen, maar zal het aantal IPO's of acquisities helemaal niet beïnvloeden. Als crowdfunding meer bedrijven ertoe aanzet om te investeren, maar het aantal dat een IPO of overname ondergaat niet verandert, zal dit het startup-investeringsliquiditeitsprobleem verergeren.
Strategische en institutionele beleggers kunnen op een dag kopers worden van crowdfunding-aandelen, betogen David Freedman en Matthew Nutting in hun boek "Equity Crowdfunding voor beleggers: een gids voor risico's, retouren, voorschriften, portefeuilles voor financiering, due diligence en dealvoorwaarden." deze beleggers zullen in eerste instantie niet veel doen om een markt voor die aandelen te maken. Strategische en institutionele beleggers richten hun financieringsactiviteiten op de best presterende fractie van bedrijven die wordt ondersteund door engelen en andere vroege investeerders in particuliere bedrijven. Ze zijn waarschijnlijk niet geïnteresseerd in de aandelen van de meeste bedrijven die geld inzamelen via equity crowdfunding.
Andere individuele beleggers zouden deze aandelen willen kopen, leggen Freedman en Nutting uit. Maar dat zal niet gebeuren terwijl de startups nog steeds aandelen verkopen via crowdfunding. Net zoals mensen geen eerder geleefde huizen kopen terwijl bouwers nog steeds gloednieuwe woningen aanbieden, zullen beleggers geen aandelen van anderen kopen wanneer ze deze bij de bedrijven zelf kunnen kopen.
Wat nog belangrijker is: voor deze aandelen om echt tussen beleggers te handelen, hebben we een secundaire markt nodig waar kopers en verkopers samenkomen. De tussenpersonen die momenteel kopers en verkopers koppelen aan aandelen van privé-ondernemingen zullen waarschijnlijk deze secundaire markten niet creëren. De op dit moment marktgerichte entiteiten zoeken doorgaans de goedkeuring van de bedrijven die de aandelen uitgeven voordat ze transacties accepteren, waardoor ze beter geschikt zijn voor de verkoop van aandelen van werknemers dan het eigen vermogen van beleggers. Bovendien zijn deze transacties arbeidsintensief, wat de meeste entiteiten ervan zal weerhouden om markten te creëren voor kleine partijen.
Dan is er het informatieprobleem. Potentiële kopers zullen moeite hebben om nauwkeurige gegevens te krijgen over de particuliere bedrijven die ze overwegen te kopen. Er zijn geen analisten die deze bedrijven behandelen of rapporten over hen verstrekken. Weinig van de bedrijven hebben financiële overzichten gecontroleerd om aan potentiële investeerders te verstrekken.
Alvorens te beleggen in particuliere bedrijven, moeten beleggers overwegen hoe zij hun posities in de toekomst zullen liquideren. Op dit moment is het mogelijk om aandelen in particuliere bedrijven vrij efficiënt te kopen. Maar het is nog niet mogelijk om diezelfde aandelen gemakkelijk te verkopen.
Sluit de foto via Shutterstock af
Meer in: Crowdfunding 2 Opmerkingen ▼
