Alessio Baraldi en Dmitri Ivanov, twee in Brooklyn, NY gevestigde ondernemers en co-presidenten in het privé-investeringsfonds Albaron Growth Partners, hebben een nogal ongebruikelijk doel: één bedrijf verwerven met een waarde tussen $ 5 en 50 miljoen, die ze vervolgens zullen exploiteren als opdrachtgevers.
Baraldi en Ivanov hebben Albaron opgericht met een eenvoudig uitgangspunt: een groeiend aantal eigenaren van kleine bedrijven willen stoppen met werken of een stap terug doen van de dagelijkse activiteiten, maar hebben geen natuurlijke opvolger en willen ook niet aan een concurrent verkopen. Het aandelenbedrijf zou het bedrijf overnemen en het bedrijf in een beheerst tempo laten groeien, voortbouwend op zijn nalatenschap.
$config[code] not foundDe benadering van het paar vertegenwoordigt een obscure hoek van de smallcap beleggingswereld, een 'zoekfonds'.
Zoekfonds gedefinieerd
De Stanford Graduate School of Business beschrijft een zoekfonds als een 'beleggingsvehikel', bedacht in 1984, waarmee investeerders de inspanningen van een ondernemer om een niet-beursgenoteerd bedrijf te vinden, verwerven, beheren en laten financieren financieel ondersteunen. '
Het proces bestaat uit twee fasen:
- Een kleine groep investeerders steunt operationele managers - Baraldi en Ivanov in het geval van Albaron - om te zoeken naar een doelwitbedrijf om te verwerven;
- De managers krijgen vervolgens operationele functies in het overgenomen bedrijf - CEO, president en dergelijke - terwijl beleggers rollen aannemen als bestuursleden en adviseurs.
Het zoekfondsmodel werd ongeveer 25 jaar geleden populair als een manier om recente afgestudeerden van de bedrijfsschool in staat te stellen in de echte wereldeconomie te stappen als ondernemers om gevestigde ondernemers te helpen bij de overgang van de dagelijkse bedrijfsvoering en hun nalatenschap in stand te houden.
"De sector van het zoekfonds is erg klein in vergelijking met de behoefte," vertelde Ivanov aan Small Business Trends. "Hoewel de afgelopen 25 jaar meer dan 100 zoekfondsen zijn gelanceerd, met het bereiken van de pensioengerechtigde leeftijd voor babyboomers, is er behoefte aan meer. Op dit moment is het een druppel op de aarde, maar het is een beleggingscategorie die begint op te komen door de generatieverschuiving. "
Hoe het proces werkt
Albaron biedt de ondernemer een liquiditeitsevenement evenals iemand om persoonlijk voor de toekomst van het bedrijf te zorgen. In tegenstelling tot traditionele private-equityfondsen die worden beheerd door hands-offbeleggers die gediversifieerde portefeuilles bouwen, is Albaron van plan om één bedrijf te kopen waarvan de co-presidenten zich als fulltime leidinggevenden zullen aanmelden.
"Wat we bieden is om de eigenaar van het bedrijf uit te kopen en het bedrijf namens hem over te nemen, voortbouwend op zijn nalatenschap," zei Baraldi in een telefonisch interview met Small Business Trends. "Dmitri en ik verzamelen geld van investeerders die ons helpen om een bedrijf te vinden dat veel potentieel heeft. Onze betrokkenheid is als leidinggevenden en de hun is als bestuursleden en adviseurs. We richten ons vervolgens op het op de lange termijn laten groeien van het bedrijf. "
Volgens Baraldi beginnen oudere ondernemers minder na te denken over het investeren en laten groeien van het bedrijf en meer over het geld eruit halen, zichzelf een dividend uitkeren. Als gevolg hiervan stagneert de zakelijke groei. "Wij zetten het bedrijf de komende jaren op weg naar een gezonde ontwikkeling", zei hij.
Anders dan bij typische durfkapitaalbedrijven, zijn beleggers in zoekfondsen niet geïnteresseerd in startups, waarvan er veel de technologiesector vertegenwoordigen, maar gevestigde bedrijven die al zo'n 20 of 30 jaar bestaan.
"Veel bedrijven vertegenwoordigen sectoren die niet zo snel groeien als technologie, maar die net zo interessant en winstgevend kunnen zijn," zei Baraldi. "We kijken naar meer gevestigde industrieën, zoals gezondheidszorg, logistiek of B2B-diensten."
Pair brengt een decennialange ervaring met de tafel
Baraldi en Ivanov brengen tientallen jaren ervaring mee als ondernemers, bedrijfsleiders en investeerders.Baraldi werkte acht jaar als venture capital en private equity professional bij Warburg Pincus, Blackstone en Morgan Stanley.
Hij richtte ook nog twee andere bedrijven op: Clearabee, een lokale logistieke dienstverlener die in vier jaar $ 20 miljoen aan inkomsten behaalde, en Evermore Nutrition, een producent van gepersonaliseerde volwaardige voedingssupplementen.
Ivanov heeft meer dan vijftien jaar ervaring in leidinggevende functies in operations, bedrijfsontwikkeling en management consulting. Hij heeft het meest recent veertien luxe hotels van Hersha Group, een familiebedrijf, geleid.
Alle supporters van Albaron, waaronder Kevin Taweel, oprichter en CEO van Asurion, zijn voormalige of huidige CEO's en zelf gemaakte ondernemers. Ze zijn actief betrokken bij de strategische richting en groei-initiatieven van de bedrijven waarin ze beleggen. Collectief hebben ze meer dan 500 kleine en middelgrote acquisities uitgevoerd en hadden ze meer dan $ 2 miljard aan activa.
"We zitten hierin voor de lange termijn," zei Baraldi. "Onze flexibele structuur geeft de verkoper volledige controle over timing, dealstructuur, belastingplanning en zijn betrokkenheid na de verkoop."
Afbeelding: Albaron Growth Partners
