Een van de vuistregels voor beginnende beleggers is dat ze in bedrijven investeren op niet meer dan twee uur rijden van hun locatie. Investeren op lokaal niveau, het verhaal gaat, biedt betere informatie over ondernemers en vergemakkelijkt de monitoring van portfoliobedrijven.
Die vuistregel kan veranderen. De Angel Capital Association (ACA) meldt dat geaccrediteerde engelbeleggers meer bereid zijn te investeren in geografisch verre startups dan ze ooit waren. Uit het ACA-ledenonderzoek in maart 2015 onder 106 engelengroepen bleek dat minder dan 13 procent van de groepen liever investeerde in start-ups die zich binnen twee uur rijden van hun huis bevonden. In 2008 was die fractie bijna 28 procent.
$config[code] not foundWaarom de verandering?
Eén factor is de toename van geaccrediteerde platforms voor investor angel zoals AngelList, FundersClub, CircleUp en SeedInvest. Beleggers treden toe tot deze platforms om hun portefeuilles te diversifiëren, toegang te krijgen tot soorten startups die zeldzaam zijn in hun delen van het land, beleggingsrondes in te vullen of succesvolle investeerders te volgen. De nationale reikwijdte van deze platforms breekt de geografische limieten voor beleggen af.
Een tweede factor is de groei in affiniteitsgroepen.
Marianne Hudson, uitvoerend directeur van de ACA, legt uit dat geografisch verspreide engelen met gemeenschappelijke interesses - alumni van dezelfde universiteiten, vrouwelijke engelen met een voorkeur voor steun aan vrouwelijke ondernemers, investeerders gericht op specifieke sectoren of thema's, zoals groene technologie of het goed doen door goed doen - hebben steeds meer samen gebundeld om mee te investeren.
Sommige van deze groepen hebben zelfs structuren opgezet die de coördinatie van mensen in verschillende delen van het land vergemakkelijken. Omdat deze groepen minder afhankelijk zijn van geografie dan andere factoren, heeft hun opkomst geleid tot een afname van de geografische focus van engelen.
Een derde factor is generatiewissel. Jongere engelen - mensen in de 20 en 30 en zelfs in de 40 - zijn minder geografisch gericht op hun investeringen dan oudere engelen - mensen in de zestig en zeventig.
Deze jongere engelen zijn meer in hun leven rondgelopen en hebben contactennetwerken opgebouwd op geografisch ongelijksoortige locaties van school en eerdere banen. Ze zijn bedrevener in technologie en leren even gemakkelijk iemand kennen via een videochat als in persoon. Hun motivaties voor het investeren in engelen verschillen ook van die in de oudere generatie van investeringen, waarbij anderen worden gefinancierd om de ontwikkeling van technologieën te ondersteunen of om gemeenschappelijke belangen meer te behartigen dan om de lokale economische ontwikkeling te stimuleren.
Aangezien jongere generaties die minder geografisch gebonden zijn, overstappen op het investeren in engelen, is de afhankelijkheid van lokale investeringen vaak vervaagd.
Een vierde factor, benadrukt door Marianne Hudson in een recent artikel, is een toename in dealsyndicatie. De grootte van de zaadrondes is gestegen, waardoor het aantal early stage deals dat elke engelengroep alleen kan doen afneemt, en ze naar co-investeringen hebben geduwd. Bovendien, terwijl engelengroepen verfijnder worden, zoeken ze meer diversificatie, waardoor ze meer deals met andere groepen gaan sluiten.
Verder zijn engelengroepen begonnen met het uitvoeren van meer investeringsrondes, co-investeren om investeringen in bedrijven te volgen wanneer durfkapitalisten geen deals hebben gevolgd die de engelen hebben gemaakt. De wens voor meer syndicatie is ondersteund door de ontwikkeling van processen die mede-investeringen door engelengroepen faciliteren: gemeenschappelijke voorwaarden voor overeenkomsten, vergelijkbare due diligence-praktijken, investeringsverdragen en dergelijke.
Van 2008 tot 2015 is de afhankelijkheid van een gemeenschappelijke vuistregel bij het investeren in engelen - het financieren van bedrijven binnen twee uur rijden van huis - verzwakt. Omdat de factoren die deze verschuiving hebben gedreven nog steeds spelen, zal de neiging van engelen om alleen lokaal te investeren waarschijnlijk in de komende jaren blijven krimpen.
Man auto foto rijden via Shutterstock
4 Opmerkingen ▼
