Vorig jaar schreef ik een functie die gegevens van het Center for Venture Research (CVR) van de University of New Hampshire gebruikte om te onderzoeken hoe de investeringen in engelen zijn veranderd sinds de financiële crisis en Great Recession.
Nu de CVR zijn schattingen van 2013 over Angel Investing-activiteiten in de Verenigde Staten heeft vrijgegeven, actualiseer ik die analyse. Het twitterlengtebericht is dit: het aantal engelen en engel-gesteunde bedrijven is gestegen, maar de beleggingsdollars zijn gedaald, waardoor de gemiddelde investering daalt.
$config[code] not foundMeer Amerikanen deden vorig jaar engelinvesteringen dan in 2007. De CVR schat dat het aantal engelen tussen 2007 en 2013 met 16 procent is toegenomen.Dat is aanzienlijk sneller dan de 5 procent toename van de bevolking die het Amerikaanse Census Bureau meldt.
De waarde van engelinvesteringen is gedaald in voor inflatie gecorrigeerde voorwaarden. In 2007 hebben engelen $ 27,3 miljard (in dollars van 2010) in jonge bedrijven gestopt. In 2013 investeerden ze $ 23,2 miljard. De daling vond vooral plaats tijdens de economische recessie. Het bedrag aan investeringen daalde van $ 27,3 miljard naar $ 18 miljard (in dollars van 2010) tussen 2007 en 2009. Sinds 2009 is het langzaam gestegen.
Het aantal door de engel gesteunde ondernemingen is toegenomen. CVR-gegevens geven aan dat het aantal bedrijven dat geld van business angels ontving steeg van 57.120 in 2007 tot 70.730 in 2013, een toename van 24 procent. Die stijging is aanzienlijk, aangezien de meeste schattingen aantonen dat het aantal startende bedrijven in dezelfde periode stagneerde of daalde.
De omvang van de gemiddelde engelinvestering is gekrompen. De CVR-cijfers laten zien dat de gemiddelde investering in 2007 $ 477.000 bedroeg (in dollars van 2010). In 2013 was dit $ 328.000, bijna een derde minder dan in het laatste jaar vóór de Grote Recessie.
Veranderingen in de voorkeuren van engelen voor de fase van investering en industrie kunnen een verklaring zijn voor een deel van de afname in de omvang van de gemiddelde investering. In 2007 was 39 procent van de engelinvesteringen in de zaad- en opstartfase. In 2013 was dat 45 procent.
De brancheverdeling van gefinancierde bedrijven veranderde ook tussen 2007 en 2013. Mediadeals stegen van 5 procent van het totaal in 2007 tot 16 procent in 2013. Industriële en energiedelen gingen van 8 procent van het totaal naar nul, terwijl deals met financiële diensten stegen van nul tot 7 procent.
Een andere grote verandering tussen 2007 en 2013 was een stijging van de rendementsratio - het percentage kansen dat resulteert in daadwerkelijke investeringen. Met 14 procent in 2007, bereikte het cijfer 22 procent in 2013. De stijging van de opbrengst kan een oorzaak of een gevolg zijn van de daling van de gemiddelde transactiegrootte. Beleggers willen misschien meer deals dan vroeger, waardoor ze hun geld rond meer bedrijven konden verdelen. Als alternatief kunnen investeerders kleinere investeringen doen waardoor meer van de deals die ze zien op de hoogte zijn.
De CVR verstrekt geen pre-recessiegegevens over waardering. Maar in 2013 werd de gemiddelde deal gewaardeerd op $ 2,8 miljoen, waarbij engelen gemiddeld 1/8 van de aandelen van de bedrijven in ruil voor hun geld innamen.
De gegevens voor 2013 veranderen de post-Great Recession-patronen in engelbeleggingen in de CVR-gegevens niet significant. Het aantal engelen en engel-gesteunde bedrijven is gestegen, maar de hoeveelheid geïnvesteerd geld is afgenomen. De belangrijkste verandering is een aanzienlijk kleinere gemiddelde investering in 2013 dan in 2007.
Angel Photo via Shutterstock
5 Opmerkingen ▼
