Als u een ondernemer bent, is de kans dat uw bedrijf tegen een lage prijs wordt gekocht, gewoon om een faillissement te voorkomen, veel groter dan de kans dat het tegen een hoge prijs wordt verkocht en u rijk maakt. Dat is slechts het verhaal van ondernemerschap.
Helaas is het gemakkelijker om te leren omgaan met een hoogwaardige acquisitiesituatie. Het is veel interessanter voor waarnemers om te schrijven over het verkopen van een bedrijf aan Google voor $ 100 miljoen dan om te verkopen aan een klein bedrijf voor $ 700.000 in een vuurverkoop. Bovendien willen weinig beleggers en oprichters dat de wereld weet van hun inspanningen om tien cent te verdienen aan de dollar.
$config[code] not foundHoewel veel over het verkopen van een bedrijf hetzelfde is, of de overname nu als een succes of mislukking wordt gezien, zijn er vijf belangrijke verschillen:
Het maximaliseren van waarde is moeilijker met een lage-waarde-acquisitie. Een hoge prijs krijgen voor het verkopen van een bedrijf is eenvoudiger naarmate er meer alternatieven zijn. Als u een lage waarde afsluit, heeft u minder opties. Als u bijna geen geld meer heeft, kunt u low ball-aanbiedingen niet weigeren en uw bedrijf blijven runnen, net zoals u zou doen als u een overname van hoge waarde overweegt. Je kunt je ook niet gemakkelijk tot het alternatief wenden om meer geld te verzamelen omdat je bedrijf waarschijnlijk niet financierbaar is. Ten slotte zijn er veel minder mensen geïnteresseerd in turn-around situaties dan in het alleen maar rijden op een opwaartse golf. Dit alles betekent dat u veel harder moet werken om concurrerende aanbiedingen te krijgen, zodat u een veiling voor uw bedrijf kunt maken.
Het vergelijken van aanbiedingen is moeilijker met een lage-waarde-acquisitie. Wanneer u tegen een hoge prijs verkoopt, bent u geneigd goed gefinancierde kopers aan te trekken die contant geld of aandelen van overheidsbedrijven aanbieden. Het is onwaarschijnlijk dat potentiële kopers ondergefinancierde start-ups of bedrijven zijn die op zoek zijn naar een goede deal. Dat soort acquirers weten dat ze niet worden gekozen als er betere alternatieven zijn. Voor een exit met een lage waarde, vergelijkt u mogelijk een overname door een aandelenruil aan te bieden aan een bedrijf dat probeert een brandprijs te betalen met een opbrengst van twee jaar. Dergelijke deals zijn moeilijker te vergelijken dan contante deals.
Het is moeilijker om het verhaal van Waarom te vertellen. Om een bedrijf te verkopen, moet u uitleggen waarom het bedrijf meer waard is voor de acquirer dan dat bedrijf ervoor zou betalen. Wanneer een bedrijf voor een hoge prijs verkoopt, gaat dat verhaal meestal over strategische fit met de acquirer of hoe de middelen van de koper kunnen worden gebruikt voor groei. Maar voor een aanschaf met lage waarde is het logische verhaal dat iemand anders het bedrijf beter zou kunnen bouwen dan jij. Dat is moeilijk om te zeggen.
Je gaat om met ongelukkige investeerders. Het verkrijgen van overeenstemming van je investeerders om een bedrijf te verkopen voor 10 keer wat ze erin hebben geïnvesteerd, is veel eenvoudiger dan voor een tiende deel van wat ze erin stoppen. Rationele beleggers weten dat het maximaliseren van de waarde van een bedrijf hetzelfde is of de marginale dollar toeneemt een winst of een verlies, maar beleggers denken zelden rationeel over geld. In plaats van te focussen op het verkrijgen van de best mogelijke uitkomst, zouden veel beleggers liever stichters bekritiseren vanwege hun fouten uit het verleden. Voor laagwaardige acquisities moeten oprichters ontevreden investeerders beheren.
Het is waarschijnlijk niet de moeite waard om te onderhandelen voor meer. Denk er zo over na. Als u geld inzamelt voor een bedrijf met een waardering van $ 1 miljoen en u heeft een aanbod om het 10 keer uw geld te verkopen, dan is het verstandig te onderhandelen voor een 10 procent hogere prijs. Daar krijg je een extra $ 1 miljoen voor je tijd. Maar als u een aanbieding heeft om het bedrijf te verkopen voor $ 100.000, levert een 10 procent hogere prijs slechts $ 10.000 extra op.
Investeren Foto via Shutterstock
1
